跟誰學Q3季報電話會:2021年行業競爭仍然激烈, 2022年達到平衡點

2020-11-25 13:28:20

北京時間11月20日晚21:00,跟誰學(GSX.US)召開面向投資人的2020財年第三季度財報電話會議。在電話會議中,跟誰學CEO陳向東談及在線教育行業的市場競爭格局,指出2021年的競爭仍然會比較激烈,且會在2022年達到一個平衡點。

隨著在線教育的規模效應及馬太效應逐漸顯露,在線教育行業的競爭之激烈、融資速度之快,規模之大,不亞于之前的共享單車、打車、外賣。猿輔導今年連拿3輪融資,總金額超32億美元;好未來通過二級市場定增拿到15億美金;新東方通過在香港二次上市募資15億美金;另一公司作業幫也拿到7.5億美金融資;甚至喊出三年不盈利的頭條教育,近日獨立出全新品牌 “大力教育”。

在線教育賽道玩家的競爭日趨白熱化,跟誰學創始人、CEO陳向東在財報會中表達了自己的看法。他提到,過去幾個月里,市場確實發生了很多變化,尤其是頭部公司都拿到了很多融資。但通過市場的數據,在今年的第三季度,從在線直播大班課維度來看,跟誰學的收入已是頭部四家公司第一。他同時披露,跟誰學Q3季度的ROI為1.3,或為行業最高水平:“我們需要去看的是市場的變化,通過第三方的數據看到,有的公司在今年第三季度的S&M費用(市場費用)可能會超過45億, 同時如果從ROI的角度來看,我們極有可能仍然是市場當中效率最高的。”

根據Q3財報,跟誰學本季度收入為19.658億元人民幣,同比大增252.9%。延續了此前強勁增長的勢頭,連續8個季度收入增長超250%。同期發布財報的網易有道2020年Q3凈收入則為人民幣8.96億元,同比增長159.0%。

對于目前的市場競爭情況,陳向東認為,2021年的競爭仍然會比較激烈,且會在2022年達到一個平衡點,他指出,’’我們的戰略始終是聚焦于我們的客戶,聚焦于我們的效率,聚焦于我們內部指標的持續改善,所以我們堅信,如果能成為一家效率最高的公司,我想資本永遠會青睞,也就是說,資本會永遠支持效率最高的公司。’’

同時,跟誰學CFO沈楠也提到,從短期來看,激烈的競爭似乎會給公司帶來壓力。但從長遠來看,經過競爭,行業地位會變得更加清晰,經營效率低下的公司會加速燒錢速度。只有經營效率較高的公司才會成為最終的所有勝出者。她強調,跟誰學是極少數的公司里,全年運營現金流為正的公司。

資本市場的嗅覺更敏感,并以實際行動給予跟誰學的正向反饋。根據美國證券交易委員會披露,日前老虎環球基金遞交了截至2020年9月30日的三季度持倉報告。從持倉來看,第三季度,老虎環球基金新買入20只個股中,就包括跟誰學、貝殼、小鵬汽車以及理想汽車這四個中概股。

另外,第一上海證券于11月24日發布研報稱,跟誰學第三季度收入符合公司的Q3展望上限;毛利率同比提升2.6個百分點至74.4%,運營效率仍屬行業領先。其認為跟誰學憑借聚焦K12在線大班課模式和高運營效率有望在競爭中勝出,有較高的上升空間,給予買入評級,目標價75.6美元。

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